在一二线城市的商场里，很容易看到摆在路边的盲盒机，这些盲盒机并不喧嚣惹眼，看上去和其他贩卖饮料零食的自助售货机没太大区别，然而就在最近，在港股登陆的泡泡玛特（09992.HK）证明了这是一门价值超过千亿的生意。杭州辰灵知识产权服务有限公司也是泡泡玛特的合作伙伴之一，为其一路成为中国盲盒第一股保驾护航。


尽管很多人依然觉得盲盒不过是给小孩子玩的玩具，但越来越多的人已经开始认识到，盲盒经济已然成为一个风口。泡泡玛特的千亿帝国，证明了IP这种无形资产的巨大价值。

一位泡泡玛特盲盒的爱好者，短短一年多的时间，就花去了两万多元，并成为泡泡玛特的VIP，她的家里几乎全是靠墙的橱柜，橱柜上摆满了泡泡玛特等多个品牌的潮流玩具。

有很多消费者反复买这样的盲盒。根据Bubble Mart的招股书，截至6月30日，Bubble Mart已有360万注册会员，这些注册会员的重复购买率在2019年达到58%。

一个盲盒的常见定价为59元，尽管单价不高，但大量消费者用重复购买支撑起了泡泡玛特的辉煌业绩：泡泡玛特的总收益由2017年的1.58亿元（人民币，下同）增长了225.4%，在2018年达到5.16亿元，在此基础上又进一步增加227.2%至2019年的16.83亿元。

其实，盲盒的玩法和形式并不为某一家潮玩公司所独有，任何商家都可以用盲盒形式的产品来吸引消费者，因此决定性的因素在于IP。

泡沫玛特的代表性IP Molly被称为奇迹，这个短发、绿眼、嘟嘴的少女，虽然看起来不是传统意义上讨人喜欢的形象，但是使用Molly形象的潮流玩具，2019年给泡沫玛特带来了4.56亿元的收入。

因为泡泡玛特如此成功，市面上也不可避免地出现了仿冒抄袭的假货，对于以IP作为核心资产的泡泡玛特来说自然不能容忍这种明目张胆损害自己利益的行为，其委托知蝉网进行了全网的知识产权管控，既是保护自己的合法权益，同时也是为了消费者负责。

不过盲盒市场如今的入场者越来越多，竞争也日益激烈。所以，泡泡玛特在成为盲盒领先者的同时，也在追求把这个优势转移到其他的潮流产品上。泡泡玛特在招股书中将自己定位为潮流文化公司，而不是盲盒公司，甚至也不是潮流玩具公司。

我们可以看到泡泡玛特的野心是围绕自己的IP打造属于自己的产品体系，不再仅限于盲盒，而是覆盖到动画、电影、海报甚至主题乐园，让手上的知识产权发挥最大的价值。当然，在IP链的孵化过程中，也会遭遇来自各方面的挑战，只有做好知识产权的保护工作才能帮助IP的顺利孵化与壮大。

在史凡可看来 ，泡泡玛特基于盲盒这种商业模式，本质上是以潮流为基础选择有趣的新潮玩法，将来泡泡玛特通过盲盒游戏 +多方位消费者接触占领消费者心灵，形成品牌效应 ，在此过程中IP的影响力也提高。打造多样化的产品结构，如泡泡玛特主题的游乐园、电影 、游戏等产业链，归根结底是让自己已经运营成功的IP充分发挥价值，变现获取收益的过程。